（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，投资我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。

（二）拓宽科技企业直接融资渠道近年来，全球我国持续拓宽科技企业直接融资渠道。绿色金融债券的推出，资产指为金融机构通过债券市场筹集资金支持环保、资产指节能、清洁能源、清洁交通等绿色产业项目创新了筹资渠道，有利于增加绿色信贷特别是中长期绿色信贷的有效供给，助力我国绿色债券市场起步。

6）完善科技型企业信息披露，国债更新缓解银企之间、企业和市场之间的信息不对称。11月8日，豆粨交易商协会宣布继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（第二支箭），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。2021年11月，投资人民银行与欧委会发布第一版《共同分类目录》，此后于2022年6月发布《共同分类目录》更新版，增补了17项经济活动。

（二）五篇大文章的要点逐步明确五篇大文章概念提出后，全球各金融监管部门均强化部署：全球科技金融方面，2023年11月20日，中国人民银行、科技部、国家金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会，提出要推动完善包括信贷、债券、股票、保险、创业投资、融资担保在内全方位、多层次的科技金融服务体系。截至今年2月末，资产指我国科创公司债余额约5204亿元，科创票据余额约3137亿元，合计约8341亿元，较去年末有782亿元的增量。

（一）推动科技型企业贷款保持较快增速间接融资方面，国债更新首先，央行结构性货币政策工具定向支持。

截至2023年末，豆粨我国国内市场累计发行绿色债券2192只，豆粨发行规模共计3.46万亿元，存续的绿色债券总量为1273只，存续总规模约为2.66万亿元，还有较大的提高空间。相比普通绿色债券，投资碳中和债更关注资金投向项目的低碳减排效益。

（二）五篇大文章的要点逐步明确五篇大文章概念提出后，全球各金融监管部门均强化部署：全球科技金融方面，2023年11月20日，中国人民银行、科技部、国家金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会，提出要推动完善包括信贷、债券、股票、保险、创业投资、融资担保在内全方位、多层次的科技金融服务体系。资产指二级市场上针对绿色投资的证券投资基金也逐步设立。

对于养老基金，国债更新2018年，证监会发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》，养老目标基金正式落地。其中，豆粨科技创新再贷款支持高新技术企业、豆粨专精特新中小企业、国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业等科技创新企业，该资金也能够起到一定杠杆作用，央行在2023年8月新闻发布会上披露，截至2023年6月末，科技创新再贷款余额3200亿元，撬动金融机构发放科技型企业贷款约1.75万亿元。